国内装备制造业遇到难得的发展机遇

根据我们的盈利预测，公司2009-2011年业绩按发行后股本计算为0.22、0.32、0.63元/股。下游钢铁、电力、石油化工行业带动重型机械行业；国际装备制造业重新整合与转移给国内装备制造业带来机遇；公司市场份额突出，主要产品占据国内行业领先地位。公司的风险在于产品结构集中风险；原材料及能源价格波动风险；能源供应不足风险以及税收政策风险。

　　我们给予公司2010年摊薄每股收益20-26倍PE为询价依据，建议网下询价区间为6.4-8.3元/股，中枢价值为7.4元。

　　主要依据与未来成长性：钢铁、电力、石油化工行业带动重型机械行业。受益于下游钢铁、电力、石油化工行业固定资产投资规模的快速增长，高端冶金轧制设备及备件、电站铸锻件(大型)、石油化工容器(重型)等产品需求也快速增加。

　　国际装备制造业重新整合与转移给国内装备制造业带来的机遇。发达国家的产业升级模式出现了非物质化趋势，高新技术产业的开发与发展促使传统产业迅速向发展中国家转移，给国内装备制造业带来了难得的发展机遇。

　　公司市场份额突出，主要产品占据国内行业领先地位。借助于突出的主体制造能力和强大的技术创新能力优势，公司部分产品在国内市场拥有较高的市场占有率，部分产品已打破了国外厂商对国内市场的垄断。