岳阳纸业：林浆资源独占鳌头

岳阳纸业自有林地101万亩，纸浆产能81万吨，自给率100%，林浆资源业内独占鳌头。当前木材毛利率约38%，自制浆毛利率约17%，开工率约80%，后期随着浆价进一步上涨自制浆开工率将继续回升，且预计明年木材砍伐量将增加50%至33万方，上游优势凸显。

　　公司拟收购骏泰公司40万吨漂白硫酸盐木浆和70万亩原料林，如果成功实施，这将增加明年利润1.7亿元。此外，当前中冶旗下包含美利纸业在内的浆纸产能共计约310万吨，假如未来全部注入公司，这意味着公司浆纸产能将实现近两倍的增长。最后，近期公司调整了管理层，聘任有丰富实战经验的毛国新担任公司总经理，未来管理效率提升值得期待。