思源电气：特高压领域进军

2006年业绩：净利润14328.4万元，每股收益1.36元，每股净资产4.31元，净资产收益率31.36%，拟不分配、不转增。
　　思源电气主营输配电设备的制造和服务，目前已形成了以电力和电子综合设备为主、以高压电器和高压监测仪器为辅的产品系列。在高压开关产品方面，公司8月份完成厂址搬迁，搬迁之后产能翻番，另外公司加强成本控制，导致毛利提升1.17个百分点；电力自动化保护设备方面、高压互感器方面，公司也均实现了收入和毛利的一定增长；电容器方面，公司从8月份起开始扭亏为盈。最终公司分别实现主营业务收入、净利润同比41.71%、70.27%的增长。净利润增幅较快的原因除了有毛利率提升的因素，还有公司获得各项财政补贴款2787.60万元。除了主业大发展外，公司2006年在资本市场也是大手笔出击，先是出资1000万元设立了致远绿色能源（持有66%股权），进入到风机、硅片等太阳能风能设备领域；后是收购了如高高压公司；最后又收购了北京亚太世纪科技发展有限责任公司100%的股权，从而间接持有了平高电气（600312）13.8%的股权。目前思源电气也生产GIS产品，但主要是220kV规格的产品，而平高拥有262kV600kV电压等级的产品。思源电气收购平高后不仅可以将高压开关业务拓展至126kV－600kV等级以及特高压领域，更可以减少开发GIS的时间成本、技术成本。考虑到国家“十一五”期间拟投资1.2万亿元进行电网建设，建议不妨在该股下跌过程中逢低吸纳。