林贇：教育金融是促进民办教育不可或缺的环节

　2011年5月，中国思想界、教育界、实业界30位意见领袖将聚首中山大学怀士堂，畅谈“教育与中国未来”。这是自去年以来，第二次就教育问题进行跨领域、跨文化的对话（回顾：“教育与中国未来”30人论坛2010年年会）。以下是搜狐财经的现场报道：

　　林贇（广东省康融(教育)担保有限公司总裁）：很高兴回到中山大学，我们公司所做是致力于解决民办教育机构和金融市场如何对接的。

　　为什么说教育金融是促进民办教育不可或缺的环节？因为我们都知道，教育是一项长期的事业，通过金融市场无形的手，可以促进教育市场的优胜劣汰。

　　为什么这么说？我们都知道，现在的民办教育机构监管主要是从准入依托于行业协会的自律以及教育部门的监管，这样政府有形的手进行调节。由于监管能力的不足以及监管绩效的不足，就导致了监管有效性的降低。如果通过教育机构和金融市场有效对接，金融资本出于自身风险管理和风险绩效的考核需要，就会对我们的民办机构进行长效监管，通过金融市场无形的手促进民办教育行业的优胜劣汰。

　　目前民办教育机构的主要融资有举办人投入、学费收入和结余、民间融资、投资和银行投资。据我们调查，现在大部分的民办学校通过前三者为自己学校进行融资，近几年很多民办学校通过引进风险融资在国外上市，比如珠海外经贸学院。通过引进风投实现上市的毕竟很小，对我们绝大多数的民办教育机构来说目前还是不现实的。就目前来说，通过信贷融资还是我们民办教育重要的融资渠道。民办教育促进法和民办教育促进法实施条例，都给予了支持，可是效果不是跟明显。

　　原因有4个，第一个原因是“民办非企业”的身份限制了民办教育机构融资可行性。第一方面，提供融资服务的前提都是基于《公司法》这样一个法制框架，民办非企业的身份定位让他们无从入手。刚才将到一些民办教育机构引进风投上市，也需要设立一个法人主体，通过转移学校的成本收益实现上市的目标。

　　第二个原因，财务管理不规范。我们采用的是民间非营利性组织财务会计管理办法，既然是非营利的，报表就不能显示营利。在这种情况下，作为金融机构的提供商，学校是不营利的，我就肯定不敢对民办学生提供服务，否则我怎么取得还本付息的能力？

　　现在对民办教育机构提出合理回报，存在着明显计划经济的色彩。根据我们的调查，由于这些原因，目前很多学校的财务管理是不规范的，很多账户放在个人账上，目的就包括体现它的非营利性。

　　第三个原因，缺乏反担保能力。在担保法、物权法对教育机构的担保资格和教育资产的反担保都进行了禁止性的限制。这就相当于投资民办学校的资产变成了一种承诺的资产，这大大限制了资本的流入。

　　在这里政府主要考虑一个问题，学校过度负债，就不仅是信贷风险的问题，还会是一个社会问题，会导致一系列的社会矛盾。事实上要增加教育资本投入，就要有适度的融资能力。假设一个学校遇到金融问题，如果教育金融是开放的，同样可以通过金融重组的方式进行解决，维持学校的可持续经营。

　　第四个原因，资产处置困难。民办教育是公益性的，如果出现信贷风险，银行就无法像处置土地、房产、写字楼一样在是让拍卖，而且会遇到一系列的市场问题。这是目前民办教育机构融资困难的几个成因。

　　目前的教育体制和框架下，我们从去年开始实践，未来尝试2种融资的技术创新模式，和大家一起探讨。我们09年开始与广州民办教育协会合作，通过协会参与、引导、互动的模式，构建了一个可行的融资方式。在这个模式上，主要通过参与的各方，发挥各方自身的优势，行业协会提供的是一种信息，使信息不对称的风险降低。作为专业担保公司提供一个识别和转嫁风险的作用，银行给予信贷支持和现金流管理，从而大大改善了传统模式中的融资弊端，提高了民办教育融资的可能性。

　　未来我们尝试做这样一件事情，通过这种创新的融资模式，在未来2年积累一批有教育理想的投资人，我们成立一个民办教育互助担保基金公司，通过2个渠道，一个是教育机构行业内的互助融资，一个是通过金融机构信贷融资，为优质的民办教育项目提供一个持续的融资服务。这是一个开放的治理结构，通过这个平台为民办教育机构提供融资的同时，又能够筹集起教育的资本，通过这个教育资本又可以实现教育资产重组和教育项目实施。我们的目标是促进教育资本的流动和教育资产的优化重组，实现教育强国的梦想。