今年前两个月工程机械行业产品销量出现回升

   预计09年前两个月工程机械产品销量出现反弹。根据《中国证券报》的报道，今年前两个月部分工程机械行业主要上市公司的产品销量可能已经出现回升。要点如下：

    1.09年1月份，中联重科(000157.SZ/人民币20.90,买入)泵车销售超过40台，起重机销量超过300台，不仅好于去年12月经营数据，也好于去年1月数据。我们预计2月销售收入也应高于上年同期。

    2。三一重工(600031.SS/人民币24.21,买入)

    09年2月份预计挖掘机销量达300台，远超过去年2月142台的销量。

    3。山推股份(000680.SZ/人民币12.51,买入)

    09年2月前12天推土机内销发货量超过100台，全月销量预计将超过去年2月的334台销量记录。

    我 们的观点。我们认为4万亿经济刺激方案在09年初已经开始拉动工程机械产品需求上升。由于工程机械需求对固定资产投资增速高度敏感，我们仍然维持09年工 程机械销量将出现V型反弹的预期。我们相信4万亿经济刺激方案对工程机械细分子行业的拉动作用大小不一。我们认为旋挖钻机、工程起重机和混凝土机械是4万 亿经济刺激方案的最大受益者；其次为推土机、挖掘机、装载机；叉车的受益程度最低。

    推荐。我们对中国工程机械板块维持增持的评级。在 此板块中，我们推荐的首选是三一重工和中联重科。同时我们也看好山推和徐工科技(000425.SZ/人民币24.33,买入)。但是，过去两个月中，多 只工程机械股的股价已经上涨近100%。我们认为，许多工程机械公司08年4季度及09年1季度业绩可能不及预期，这主要是由于高钢价库存的消化(导致利 润率较低)、08年4季度需求疲软及09年1季度需求可能同比下降等原因。我们建议，对于过去几周股价已经大幅上涨的工程机械股票，投资者可以适当获利回 吐。