政策积极扶持 支柱产业有望率先振兴

    根据国家发改委部署，钢铁、汽车、造船、石化、轻工、纺织、有色金属、装备制造、电子信息等支柱产业有望率先振兴，带动整体经济复苏，业内人士称其为行业复苏9大支柱产业。 

　 　2009年，积极的财政政策和适度宽松的货币政策在贯彻落实过程中带来的的投资机会将会成为最大的政策主题，围绕其产生的主题投资也将层出不穷。阶段性 地把握不同时期市场的投资主题，将是未来的主要投资方式；基建投资、家电下乡、产业振兴计划、促进地产消费、扶持“三农”、新医改、传媒改革、节能减排等 等，都是市场将密切关注的投资主题。 

　　由于A股估值已经降低到历史低位水平,大小非在低估值压力下抛售压力大为减轻,宏观调控180度转 弯成为双扩张政策,虽然全球金融危机警报未解除,但因流动性带来的A股结构性机遇值得珍惜。业内人士认为,2009年上半年更偏向主题投资风格,并且其投 资周期可贯穿全年。 

　　振兴规划对基础零部件从之前“发展主机带动零部件行业发展”转变为“一手抓主机一手抓关键零部件发展”，这表明对基 础零部件的重视程度有所加强。我们认为这种重视对国内基础零部件行业的发展具有重要意义，在轴承、液压件行业，都出现过“国家对某项技术进行联合攻关后国 内相关产品市场占有率大幅提高”的情况。 

　　不过，三年振兴“规划”可能较为宏观，一些具体的振兴方式和措施可能在未来的时间里陆续出台。 

　 　如在国外零部件进口方面，对国内已经能够生产的零部件进口取消免税，对国内暂不能生产但主机有需求的仍进口免税。当然这在之前也有所规定，不过在规划出 台之后对主机企业申请进口零部件免税应该更为严格。研发方面，政府部门可以对基础零部件技术研究给予减息贷款等经费支持或优惠政策，或由有关部门出面联合 高校等科研力量，重点突破中高端液压元器件、轴承、发动机等研制难题；另外，主机企业可以与配套件企业组建长期战略合作伙伴关系，由主机企业集团向基础零 部件企业投入资金和技术支持，增强配套企业生产能力；同时，政策引导、扶持，通过资产重组或并购组建数家大型基础零部件企业集团，增强零部件生产企业的市 场开拓及研发能力。