09年二季度机床和铁路装备行业投资策略

      机床行业：在需求回落的周期下，机床行业的投资策略是寻找行业中可能出现的逆周期企业，我们认为生产重型和高档次产品为主、具有技术优势且增长确定、现金流稳定、存货较少的公司是值得投资的。推荐关注华东数控（20.69,-0.27,-1.29%）、天马股份。目前估值已合理，但建议股价回落时买入。

　　铁路装备行业：在需求高度景气的周期，铁路设备行业的投资策略是寻找行业中的龙头公司、技术领先、市场占有率高、产品更新换代带来毛利率的提升、铁路业务占比较大以及未来有较大进口替代空间的公司。我们认为处于双寡头垄断地位的南、北车集团是此轮铁路大投资的最大获益者；而细分行业覆盖较广、产品档次较高、市场占有率较高的时代新材（13.87,0.21,1.54%）值得关注。