一季度行业景气度仍在高位

　　07年1-2月，我国专用设备制造业的利润总额同比增长76.7%，工业增加值累计增长23%；电气机械及器材制造业的工业增加值累计同比增长18.1%，增速不如去年全年(约30%)；电力、热力的生产与供应业投资543亿元，增长11.7%，增速略低于去年全年(约12.5%)。

　　目前来看，火电领域投资大幅下滑已成定局，电网投资增速也有所下滑但仍在高位(20%左右)，两者合计在一块，投资增速仍然在下滑之中。预计2007年下半年或2008年以后，电气设备行业(电站设备、火电厂自动控制等)所处的市场环境会略为变差，火电厂本身也是开关、变压器等产品的大客户。有消息称，国家电网调增“十一五”的投资计划，增幅达到31.6%。纵然如此，电网投资2007年至2010年的复合增长率也会只由13%增至20%左右，远低于2006年的水平(30%左右)。

　　去年底以来，我国钢价从相对低位反弹了5-10%左右。铝价、塑料原料价格有小幅的回落，铜价波动较大，但均在历史的相对高位，都与去年底的价格相差小。07年前2个月，我国供电利润总额同比继续快速增长，这对电气设备行业来说是个利好。供电方(电网)仍有较大的意愿进行固定资产投资，只是会增加集中招投标比例，降低采购价格。

　　上市公司方面，目前建议关注长园新材(40.69,-0.11,-0.27%)(通过并购，已由热缩材料及电缆附件业，进入到了电气设备行业)、荣信股份(谨慎者可考虑在40-50元介入)。若大盘大幅下调，还可重点关注上电股份、湘电股份(21.04,-0.20,-0.94%)、平高电气(17.40,-0.06,-0.34%)、思源电气(45.00,-0.33,-0.73%)、特变电工(20.41,0.00,0.00%)、国电南自(15.35,-0.25,-1.60%)、卧龙电气(11.21,-0.11,-0.97%)等。