昆明机床研发和产品优势明显成长和盈利能力突出

  对昆明机床的业务和产品的分析；

   （一）产品研发创新能力强成长性突出

    昆明机床的前身是中央机器厂，早在1954 年，昆机就研制出了国内首台T68卧式镗床。此后，昆机相继研制开发140种国内首创产品，被誉为国内的“镗铣床专家”。公司研发力量强，有专业技术人员 550多人，近年来年均研发投入近2000万元，研发投入比例高于行业平均水平。未来公司将随着规模的扩大持续增加研发投入，使研发能力保持领先水平。

    公司与捷克道斯成立的昆明道斯，在落地式和刨台式镗铣床技术方面达到欧洲和国际的先进水平，领先于国内机床行业有助于公司保持技术优势和产品创新的能力。

    2000年以来研发的高端产品落地式镗铣床，技术含量在国内处于前列，产品单价和附加值远高于其它产品，属于国内供不应求的重型机床产品，近年来该产品推向市场，一直保持高速增长，目前已成为公司收入和利润占比最大的产品。成为公司业绩高速增长的重要推动力。

    未来公司将继续推进机床产品的“四化”：卧式镗床数控化、落地镗床规模化、加工中心高效化、刨台镗床系列化，同时大力发展落地镗铣床和大规格卧式镗床，并将在未来一两年推广龙门加工中心等高档新产品。

    （二）产品结构具有优势盈利能力强

    与 同行业公司相比，公司的中高端产品比例高，落地镗和大规格卧式镗床的比例占公司机床收入的60%以上。落地式和卧式镗铣床属于金切机的中高端产品，绝对价 值和产品附加值高，落地式镗铣床单价在400万元-1,500万元之间。卧式镗铣床售价在40万元-300万元之间，由于高附加产品比例较高，公司的盈利 能力在行业内处于较高水平。近年来公司毛利率保持在35%以上，不但高于同行业的上市公司，也高于主要竞争对手武重和齐二机床（2007年和2008年这 两家公司毛利率在25%-30%左右）。